KPMGがM&Aの気候デューデリジェンスを四半期から1週間に短縮した方法

プライベートエクイティバイヤーが30の工業サイトに関するデューデリジェンス中にFloodlightの排出データを使用したところ、取得価格が約19%削減されました。

KPMGの気候アドバイザリー部門は、プライベートエクイティファーム、大手上場企業、そしてグローバル資産運用会社に対して、クライアントがこれまで直面した中で最も集中的な持続可能性開示サイクルを通じてアドバイスを行っています。そのペースは厳しいものです。CSRD、SECの気候ルール、そしてSFDRは、グローバルポートフォリオ全体の排出量を検証するために利用可能なタイムラインを短縮しました。一方で、従来のボトムアップ監査は、より高価でスケールしにくくなっています。

デューデリジェンスのウィンドウが制約でした

KPMGのプライベートエクイティクライアントの一つが、ヨーロッパの輸出リスクを持つ30サイトの工業ポートフォリオに関するデューデリジェンスを開始した際、チームはすべての資産における運用排出量と物理的気候リスクの信頼できる、場所特有の情報を必要としており、それを数ヶ月ではなく数日で必要としていました。ターゲットからの自己報告データは薄かったです。サイト訪問は取引ウィンドウよりも長くかかることが予想されました。バイヤーは、誰も独立して検証していないとされる排出基準に対して交渉していました。

KPMGがFloodlightで行ったこと

チームは、デューデリジェンスプロセスの上に衛星由来の排出インテリジェンスを重ねるためにFloodlightを導入しました。1週間以内に、Floodlightは30のすべての場所に対するスコープ1の基準、各資産の正確な座標に結びついた物理的気候リスク評価、および新たなCSRD要件に最も曝露されているサイトを示すスクリーニングレポートを提供しました。

測定値は自己報告の数字ではなく独立した衛星観測から得られたため、取引後の開示作業において直接的に防御可能でした。Floodlightのパイプラインは、NASAのOCO-2ミッションからのトップダウンのCO₂回収データと、GHGSatおよびSentinel-5Pからの高解像度メタンデータを組み合わせ、これらの観測を地域の気象と資産特有の拡散モデルに照らし合わせて調整します。出力は、科学的な出所が防御可能であり、信頼区間を持つ資産レベルのスコープ1の推定値であり、スプレッドシート上の数字ではありません。

結果

バイヤーはデータを使用して再交渉を行いました。売り手の自己報告に基づく排出量は、いくつかの施設に存在する規制上の負債を実質的に過小評価していました。独立した測定値がテーブルに出されたことで、バイヤーは、クリーンアップコストと新たな欧州開示要件によって示唆される修復タイムラインの両方を反映した価格調整を求めました。最終的な購入価格は、元の要求よりも約19%低くなりました。

同じパイプラインが現在、ポートフォリオを毎年更新しています。KPMGのアドバイザリーチームは、CSRDに沿った開示、リスク調整された財務予測、そして売却候補の評価のためにデータレイヤーを使用しています。「外部から内部への」視点は、過去の自己報告数字が単純にそうでない方法で監査の精査に耐えます。

"私たちは、クライアントにサービスを提供するために最も革新的なソリューションを提供することを目指しています。直接測定を行うFloodlightの最先端のアプローチは、推定値に対して、KPMGがクライアントのニーズに応える能力を劇的に向上させました。規制が世界中で変化し続ける中、FloodlightのGHG排出能力は、KPMGのクライアントの気候アジェンダを支援する戦略と見事に調和しています。"

マーク・ゴロヴチェンコ、プリンシパル（パートナー）、気候アドバイザリー、KPMG US