持続可能性リンクローンの入門

重要なポイント

SLLは、借り手が重要な持続可能性目標を達成することで有利な条件を得られる、創造的でアクセスしやすい持続可能な金融のアプローチを提供します。
SLLの利益を受けるためには、借り手は事前に設定された持続可能性の主要業績評価指標と目標について定期的に報告し、パフォーマンスの外部検証を提供する必要があります。
Floodlightは、KPIの監視、報告、検証を含むSLL対応のソリューションを幅広く提供しており、現実的なパフォーマンス目標を設定するためのベンチマークも提供しています。

持続可能性リンクローンの洪水の扉が開かれた

持続可能性リンクローン（SLL）は、借り手が事前に設定された持続可能性目標を達成する能力に基づいて、有利な価格で借り手を報いるように構成された債務商品です。2017年に初めて導入され、SLLは企業や金融機関の間で大きな注目を集めており、主に幅広い借り手のために資本を解放する能力と、より持続可能なビジネス慣行を採用するための財政的な推進力を提供することからです。これを示すように、2022年の世界的なSLL発行額は3300億ドルに達し、2017年に発行された23億ドルの146倍以上です。^1,2 そして、世界的な金融における彼らの重要性が高まっていることを示すように、現在、1兆ドル以上のSLLが未払いです。³

SLLの理由と方法

SLLは、持続可能な金融に対する創造的でより包括的なアプローチを提供します。従来の持続可能性指向の金融商品であるグリーンボンドは、ポジティブな変化を促進するための効果的な手段ですが、借り手が特定のプロジェクトに資金を提供するために債務の収益を使用することを要求します。この特性は、持続可能性の課題に対処できる借り手のプールを、クリーンエネルギー企業のような特定のビジネスを行う者に制限します。一方、SLLは収益の使用方法に対して中立的です。彼らは、特定のプロジェクトの持続可能性や影響ではなく、企業の全体的な持続可能性パフォーマンスに基づいて資本を提供します。

SLLはどのように機能しますか？ SLLは、借り手の資本コストを持続可能性目標に結びつけるインセンティブ駆動の債務商品です。従来の債務の契約遵守が条件に影響を与えるのと同様に、持続可能性目標に対するパフォーマンスは、借り手に対するSLLの条件の好ましさを知らせます。言い換えれば、借り手が目標を達成すると、SLLの金利が下がります - しばしば20ベーシスポイントも - そして達成しないと金利が上がります。⁴

SLLの根底にある目標は常に事前に設定されています。ローンの発行前に、借り手は貸し手と協力して、目標を定量化し、時間の経過とともにそれを達成する能力を示す主要業績評価指標（KPI）と対応する持続可能性パフォーマンス目標（SPT）を設定する必要があります。これまでのところ、最も一般的なSLL指標と目標はGHG排出量に関連していますが、リサイクル、エネルギー効率、クリーンエネルギーの使用、生物多様性などの要因も頻繁に追跡されています。⁵

借り手は通常、KPIとSPTについて年次報告を行います。このプロセスの一環として、借り手は報告期間中の各目標と指標に対するパフォーマンスの独立した外部検証を取得する必要があります。受け入れられる検証方法には、監査人、環境コンサルタント、または独立した評価機関によるレビューが含まれますが、最良の実践は監査人の合理的な保証を受けることです。報告と検証の完了後、貸し手はSLLの条件に対する借り手のパフォーマンスを評価し、価格を調整します。

Floodlightの利点

Floodlightは、貸し手のSLL能力を強化し、借り手が持続可能な債務から最大限の利益を得るために必要なツールを提供するさまざまなソリューションを提供しています。衛星、その他の科学機器、AI駆動のデータサイエンスを使用して、GHG排出量や大気汚染から生物多様性への影響や有害廃棄物まで、資産レベルでの持続可能性の影響を測定します。報告と検証のための強力なツールを提供するだけでなく - 私たちの方法は合理的な保証を提供します - 私たちの広範なグローバルカバレッジにより、ステークホルダーが現実的なSLLパフォーマンス目標を設定するために使用できるセクターおよび業界特有のベンチマークを提供できます。

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参考文献:

1. 国際金融協会、「持続可能な債務モニター」、2023年1月。

2. ECGI、「持続可能性リンクローンの恩恵を受けるのは誰か？」、2023年5月。

3. 国際金融協会。

4. 不動産資本ヨーロッパ、「債務アドバイザーはESGの役割が増大していると見ている」、2021年9月。

5. 環境金融データ、「持続可能性リンクボンドとローン - KPI」、2022年。