Mesurer le risque et le rendement des obligations vertes : Un guide

Les obligations vertes sont désormais en train de devenir courantes et constituent un élément essentiel de l'investissement d'impact et de l'investissement responsable. L'investissement d'impact est un ensemble relativement nouveau d'instruments financiers qui vise à générer un "impact social et environnemental en parallèle d'un retour financier" (Global Impact Investing Network, 2018). D'autre part, les investisseurs qui entreprennent un investissement responsable le font parce qu'ils souhaitent répondre aux changements dans l'environnement réglementaire, comme dans le contexte du Règlement de l'UE sur la publication d'informations en matière de finance durable (SFDR) ou de la réglementation imminente de la SEC. 

Les obligations vertes sont émises dans des secteurs plus larges, sans se concentrer traditionnellement sur des secteurs stables tels que les services publics. Les investisseurs doivent désormais faire face à l'élargissement et à la profondeur croissante du marché des obligations vertes. Les investisseurs doivent différencier plus rigoureusement les structures d'obligations vertes en évaluant soigneusement les caractéristiques et la matérialité de l'ESG dans chaque émission alors qu'ils luttent contre le changement climatique et un monde en mutation.

Nous visons à vous fournir un ensemble de données et de métriques qui offre une valeur rapide pour informer sur les perspectives d'impact et les risques associés à diverses classes d'actifs. Notre objectif à long terme est de continuer à fournir des mises à jour et des rafraîchissements de données en continu avec de nouvelles métriques à chaque trimestre.

Ce qu'il faut mesurer pour les obligations vertes

Auparavant, l'équipe de Floodlight a estimé des métriques pertinentes pour l'investissement d'impact dans différents produits obligataires. Nous avons évalué comment les villes (municipalités, communautés ou régions) réagissent au changement climatique, à quel point elles gèrent bien l'eau, l'efficacité de leurs politiques de santé et de sécurité dans la protection contre les accidents, comment elles gèrent leur logement public, comment elles se concentrent sur les inégalités de genre en matière de rémunération, et comment elles perçoivent la justice sociale dans le contexte des dépenses énergétiques. Tous ces facteurs ont un impact matériel sur les perspectives de la ville, la notation des obligations, et le profil de retour et de risque à long terme pour l'obligation.

Étude de cas sur les obligations bleues

Dans l'étude de cas, nous voulons montrer l'investissement dans les ressources océaniques en utilisant des obligations bleues, un cousin des obligations vertes. Le PNUD estime que l'économie bleue représente environ 3 trillions de dollars américains par an, ce qui en fait la septième plus grande économie du monde en termes de PIB, soutenant les moyens de subsistance d'environ 3 milliards de personnes. L'ODD 14 de l'ONU Vie sous l'eau a le deuxième montant le plus bas de capital investi de tous les ODD. Mais l'océan soutient le développement durable et réduit l'impact du changement climatique. Les agences de conservation s'associent à des pays pour financer la conservation mondiale. 

Nous avons examiné des zones en Asie du Sud-Est et en Indonésie pour construire une base de données complète sur le capital humain et naturel. Nous avons également examiné la biodiversité et des mesures spécifiques de richesse en espèces pour voir les impacts et les tendances à long terme sur des environnements spécifiques. Notre base de données sur les mangroves en Indonésie offre un excellent contexte pour les obligations bleues. Les mangroves fournissent un bouclier protecteur contre l'élévation du niveau de la mer tout en agissant en même temps comme un refugium et un habitat de nurserie pour les poissons. Étant donné que les mangroves offrent une protection contre l'intrusion d'eau salée, fournissant des garde-fous optimaux pour la sécurité de l'eau douce et alimentaire, les mangroves sont donc la solution basée sur la nature parfaite dans laquelle les entreprises peuvent investir pour atteindre la neutralité carbone d'ici 2050. 

Source: https://www.climatechangenews.com/2015/07/27/mangroves-rooted-in-indonesias-climate-target/