Un Guide sur les Prêts Liés à la Durabilité
Les SLL présentent une approche créative et accessible de la finance durable qui récompense les emprunteurs avec des conditions favorables pour atteindre des objectifs de durabilité matériels. Floodlight offre une gamme de services liés aux SLL pour aider les emprunteurs et les prêteurs à tirer le meilleur parti de leurs prêts.
Principaux enseignements
- Les SLL offrent une approche créative et accessible de la finance durable qui récompense les emprunteurs avec des conditions favorables pour atteindre des objectifs de durabilité matériels.
- Pour bénéficier de leur SLL, les emprunteurs doivent régulièrement rendre compte des indicateurs clés de performance de durabilité et des objectifs prédéfinis, fournissant une vérification externe de leur performance.
- Floodlight propose une gamme de solutions prêtes pour les SLL, y compris le suivi des KPI, le reporting et la vérification, ainsi que des benchmarks pour aider à définir des objectifs de performance réalistes.
Les portes des prêts liés à la durabilité sont ouvertes
Les prêts liés à la durabilité (SLL) sont des instruments de dette structurés pour récompenser les emprunteurs avec des prix favorables, en fonction de leur capacité à atteindre des objectifs de durabilité prédéfinis. Introduits pour la première fois en 2017, les SLL gagnent une traction significative parmi les entreprises et les institutions financières, principalement en raison de leur capacité à débloquer des capitaux pour un large éventail d'emprunteurs, tout en fournissant un élan financier pour adopter des pratiques commerciales plus durables. À cet égard, l'émission mondiale de SLL a totalisé 330 milliards de dollars en 2022, soit plus de 146 fois les 2,3 milliards de dollars émis en 2017.1,2 Et révélateur de leur rôle de plus en plus important dans le financement mondial, il y a actuellement plus de 1 trillion de dollars de SLL en circulation.3
Le Pourquoi & Comment des SLL
Les SLL offrent une approche créative et plus inclusive de la finance durable. Bien que les instruments traditionnels orientés vers la durabilité comme les obligations vertes soient un moyen efficace de favoriser un changement positif, ils exigent que les emprunteurs utilisent les produits de la dette pour financer des projets spécifiques. Cette caractéristique limite le pool d'emprunteurs à ceux qui peuvent relever les défis de durabilité dans le cadre de leur activité régulière – les entreprises d'énergie propre, par exemple. Les SLL, en revanche, sont agnostiques quant à l'utilisation des produits. Ils fournissent des capitaux aux entreprises sur la base de leur performance globale en matière de durabilité, plutôt que sur la durabilité ou l'impact de projets spécifiques.
Comment fonctionnent les SLL ? Les SLL sont des instruments de dette motivés par des incitations qui lient le coût du capital des emprunteurs aux objectifs de durabilité. De la même manière que le respect des engagements peut influencer les conditions de la dette traditionnelle, la performance par rapport aux objectifs de durabilité informe la faveur des conditions d'un SLL pour un emprunteur. Autrement dit, les SLL abaissent les taux d'intérêt lorsque les emprunteurs atteignent leurs objectifs – souvent jusqu'à 20 points de base – et augmentent les taux lorsqu'ils ne le font pas.4
Les objectifs sous-jacents des SLL sont toujours prédéfinis. Avant l'émission du prêt, les emprunteurs doivent travailler avec les prêteurs pour établir des indicateurs clés de performance (KPI) et des objectifs de performance de durabilité (SPT) correspondants qui quantifient leurs objectifs et leur capacité à les atteindre au fil du temps. À ce jour, les indicateurs et objectifs SLL les plus courants sont liés aux émissions de GES, bien que des facteurs tels que le recyclage, l'efficacité énergétique, l'utilisation d'énergie propre et la biodiversité soient également fréquemment suivis.5
Les emprunteurs rendent généralement compte de leurs KPI et SPT sur une base annuelle. Dans le cadre de cet exercice, les emprunteurs doivent obtenir une vérification indépendante et externe de leur performance par rapport à chaque objectif et indicateur pour la période rapportée. Les méthodes de vérification acceptées incluent l'examen par des auditeurs, des consultants environnementaux ou des agences de notation indépendantes, bien que la meilleure pratique soit de recevoir une assurance raisonnable d'un auditeur. Après l'achèvement du reporting et de la vérification, les prêteurs évaluent la performance des emprunteurs par rapport aux conditions du SLL et ajustent les prix en conséquence.
L'Avantage Floodlight
Floodlight propose une gamme de solutions qui augmentent les capacités SLL des prêteurs et fournissent aux emprunteurs les outils nécessaires pour tirer le meilleur parti de leur dette durable. En utilisant des satellites, d'autres instruments scientifiques et des données scientifiques alimentées par l'IA, nous mesurons l'ensemble des impacts de durabilité au niveau des actifs, des émissions de GES et de la pollution de l'air à l'impact sur la biodiversité et les déchets dangereux. Au-delà de fournir des outils puissants pour le reporting et la vérification – nos méthodes offrent une assurance raisonnable – notre couverture mondiale étendue nous permet d'offrir des benchmarks spécifiques aux secteurs et aux industries que les parties prenantes peuvent utiliser pour définir des objectifs de performance SLL réalistes.
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Références :
1. Institute of International Finance, “Sustainable Debt Monitor,” Jan 2023.
2. ECGI, “Who Benefits from Sustainability-linked Loans?,” May 2023.
3. Institute of International Finance.
4. Real Estate Capital Europe, “Debt advisers see a growing role for ESG,” Sep 2021.
5. Environmental Finance Data, “Sustainability-linked bonds and loans – KPIs,” 2022.